意料之外，卻在情景之中；一面驚鴻，卻分明暗隱殺機(jī)。
10月份，國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)共約銷(xiāo)售各類(lèi)車(chē)型6.74萬(wàn)輛，比去年同期的4.52萬(wàn)輛同比大幅增長(zhǎng)49%，環(huán)比增長(zhǎng)27%。這個(gè)49%的同比增幅，也打破了今年8月份銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)44%的最高增幅，創(chuàng)下今年月度漲幅新高。
幾乎所有主流車(chē)企都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。其中，一汽解放10月份銷(xiāo)售重卡1.7萬(wàn)輛，連續(xù)第十個(gè)月保持行業(yè)第一，且月度銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)90%——增速真的“很?chē)樔?rdquo;；東風(fēng)以1.26萬(wàn)輛和36%的增速，保持行業(yè)第二；第三名中國(guó)重汽銷(xiāo)售1.02萬(wàn)輛，同比上升48%。第四名陜汽和第五名福田10月份分別銷(xiāo)售重卡9000輛和6400輛，同比分別上漲33%和0%。第六名江淮格爾發(fā)當(dāng)月銷(xiāo)售4000輛，同比增長(zhǎng)63%；大運(yùn)重卡增長(zhǎng)70%至2309輛；上汽紅巖月度增幅達(dá)到93%，增速居主流企業(yè)第二，銷(xiāo)量為1109輛；華菱銷(xiāo)車(chē)1560輛，同比增長(zhǎng)145%，增速在所有主流企業(yè)中排第一；北奔銷(xiāo)售920輛，同比增長(zhǎng)88%。
目前我們看到的是許多重卡制造企業(yè)為了抓住“政策紅利”的小尾巴，正火熱朝天地進(jìn)行搶資源、搶市場(chǎng)，仿佛前途一片光明，然而在加班加點(diǎn)的喧鬧之中，這就究是重卡市場(chǎng)復(fù)蘇來(lái)臨，還是回光返照？
一、宏觀總體市場(chǎng)前景分析
1.GDP增速仍然平穩(wěn)
“商用車(chē)市場(chǎng)與GDP關(guān)聯(lián)度很高，且與 GDP走勢(shì)相同，因此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展的減速，必然會(huì)影響重型卡車(chē)的需求也隨之減速。”
央行發(fā)布的《2016年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)》中，相比去年12月的預(yù)測(cè)，維持對(duì)2016年年GDP增速為6.8%的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)不變，將固投增速預(yù)測(cè)上調(diào)為11%，出口增速預(yù)測(cè)下調(diào)4.1個(gè)百分點(diǎn)至-1%，CPI上調(diào)0.7個(gè)百分點(diǎn)至2.4%，預(yù)測(cè)2017年仍為6.8%。
標(biāo)普調(diào)整中國(guó)2016-2017年GDP預(yù)估，預(yù)計(jì)中國(guó)2016年實(shí)際GDP將增長(zhǎng)6.6%；預(yù)計(jì)中國(guó)2017年實(shí)際GDP將增長(zhǎng)6.3%；預(yù)計(jì)中國(guó)2018年實(shí)際GDP將增長(zhǎng)6.0%。
10月19日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布2016年前三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將略超市場(chǎng)預(yù)期，GDP的增長(zhǎng)率有望和上半年持平，為6.7%。
2.大宗物資供需無(wú)顯著變化
一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的好壞直接決定了基準(zhǔn)貨運(yùn)需求量的多少，從而決定卡車(chē)保有量。根據(jù)國(guó)家信息中心中重卡用戶調(diào)查數(shù)據(jù)，中重卡的用途主要分為以下四類(lèi)：一是大宗物品類(lèi)，包括煤炭、鋼鐵等，約占31.9%，我們可以用煤炭/鋼鐵需求量指標(biāo)來(lái)核定該類(lèi)運(yùn)量；二是消費(fèi)類(lèi)，包括農(nóng)副產(chǎn)品、家居百貨等，約占28.2%，我們可以用社會(huì)消費(fèi)品零售總額指標(biāo)來(lái)核定該類(lèi)運(yùn)量；三是工程建設(shè)類(lèi)，包括土方/沙石、建筑建材、水泥等，約占25.4%，我們可以用工程建設(shè)投資總額指標(biāo)（包含房地產(chǎn)、建筑和基建三大行業(yè)的投資）來(lái)核定該類(lèi)運(yùn)量；四是生產(chǎn)及其他類(lèi)（零擔(dān)運(yùn)輸），包括機(jī)械設(shè)備、零部件、工業(yè)原材料等，約占14.5%。
A．鋼鐵、礦石小幅增高
2016年1-9月鐵礦石累計(jì)進(jìn)口量占鐵礦石供應(yīng)量的比例為69.78%，環(huán)比下降0.05個(gè)百分點(diǎn)；2016年9月鐵礦石當(dāng)月進(jìn)口量占鐵礦石供應(yīng)量的比例為69.03%，環(huán)比上升0.55個(gè)百分點(diǎn)。10月28日，進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存10829.00萬(wàn)噸，同比上升24.31%，周環(huán)比上升1.34%，月環(huán)比上升1.70%。
海關(guān)總署10月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份，中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦9299萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)7.97%，進(jìn)口量創(chuàng)年內(nèi)新高，僅低于去年12月份的9627萬(wàn)噸，為歷史次高位。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，10月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量174.29萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)1.28%。截止10月上旬末，重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存為1387.58萬(wàn)噸，比上一旬末增加70.49萬(wàn)噸，增幅5.35%。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫(kù)顯示：2016年9月中國(guó)鋼材產(chǎn)量為9809.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.6%。2016年1-9月中國(guó)鋼材產(chǎn)量為85029.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.2%。
B．煤炭產(chǎn)銷(xiāo)有價(jià)無(wú)量
國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)，1～8月，全國(guó)煤炭產(chǎn)量21.8億噸，同比下降10.2%，鐵路煤炭發(fā)運(yùn)12.1億噸，同比下降10.4%。進(jìn)口1.56億噸，增長(zhǎng)12.4%。8月末，煤炭企業(yè)存煤1.25億噸，同比下降9%，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤4993萬(wàn)噸，可用13天。從生產(chǎn)數(shù)據(jù)看，2016年1-9月產(chǎn)量較2015年下降約2.88億噸;考慮進(jìn)出口及庫(kù)存變化后2016年1-9月較2015年1-9月供應(yīng)凈值減少近2.48億噸，約占10%。雖然價(jià)格有所上漲，但是今年煤炭產(chǎn)量減少明顯。
C．固定資產(chǎn)投資略有增長(zhǎng)
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局消息，2016年1-8月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)366339億元，同比名義增長(zhǎng)8.1%，增速與1-7月份持平。從環(huán)比速度看，8月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長(zhǎng)0.58%。其中基礎(chǔ)設(shè)施投資(不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))70827億元，同比增長(zhǎng)19.7%，增速比1-7月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)21.2%，增速回落2.7個(gè)百分點(diǎn)；公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)24.3%，增速回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)14.4%，增速加快0.7個(gè)百分點(diǎn)；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)8.5%，增速回落1個(gè)百分點(diǎn)。
從施工和新開(kāi)工項(xiàng)目情況看，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資924538億元，同比增長(zhǎng)8.8%，增速比1-7月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)；新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資323037億元，增長(zhǎng)22.7%，增速回落1.3個(gè)百分點(diǎn)。
D.貨運(yùn)量總體趨好
一是全社會(huì)貨運(yùn)量增速平穩(wěn)；上半年，全社會(huì)完成貨運(yùn)量197.4億噸，同比增長(zhǎng)3.1%。增速比一季度提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，公路貨運(yùn)量同比增長(zhǎng) 4.4%，比一季度提高1.3個(gè)百分點(diǎn);鐵路貨運(yùn)量下降7.5%，降幅比一季度收窄1.5個(gè)百分點(diǎn);水運(yùn)貨運(yùn)量增長(zhǎng)1.3%，比一季度回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。
二是鐵路運(yùn)輸出現(xiàn)積極變化；5月份以來(lái)，國(guó)家鐵路日均裝車(chē)同比增加1611車(chē)，自2014年首次實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。二季度，國(guó)家鐵路除煤炭日均裝車(chē)?yán)^續(xù)下滑外，金屬礦石、焦炭、鋼鐵、木材等部分大宗物資日均裝車(chē)數(shù)出現(xiàn)回升，比一季度分別增長(zhǎng)18.1%、43.0%、10.8%和28.2%。零散快運(yùn)、批量快運(yùn)和集裝箱繼續(xù)保持大幅增長(zhǎng)，同比分別增長(zhǎng)94%、24.9%和40.3%。
據(jù)交通運(yùn)輸部網(wǎng)站消息，2016年1-7月全國(guó)公路完成貨運(yùn)量180.2億噸，比去年同期增長(zhǎng)4.6%，其中7月貨運(yùn)量28.3億噸。1-7月公路貨物周轉(zhuǎn)量32830億噸公里，同比增長(zhǎng)3.7%。
二、“火爆”重卡行業(yè)的微觀分析
2016年1-10月，國(guó)內(nèi)重卡企業(yè)共銷(xiāo)售重卡55.97萬(wàn)輛，同比累計(jì)增長(zhǎng)23%。從2012年-2016年1-10月重卡月度累計(jì)銷(xiāo)售情況來(lái)看，2016年1-10月重卡銷(xiāo)量與2012年同期較為接近，而與2013年和2014年1-10月差距則較大。
預(yù)計(jì)2016 全年重卡銷(xiāo)量有望達(dá)到 66 萬(wàn)輛，同比+20%。
2016 年重卡增速較高主要受益于：
1、2015年僅銷(xiāo)售 55萬(wàn)輛，基數(shù)較低，相比2010年高點(diǎn)時(shí)期的100萬(wàn)輛下降約50%，與2008年金融危機(jī)時(shí)期的54萬(wàn)輛銷(xiāo)量持平；
2.、新國(guó)標(biāo)1589（GB1589-2016）擴(kuò)大了卡車(chē)載重質(zhì)量和車(chē)輛尺寸提高了新車(chē)吸引力，黃標(biāo)車(chē)報(bào)廢力度加大和超載嚴(yán)格執(zhí)法降低現(xiàn)有重卡載重能力，提高新車(chē)購(gòu)置需求；
3、物流需求增速較高。
1.超限政策法規(guī)才是導(dǎo)火索
今年2月國(guó)內(nèi)重卡銷(xiāo)量增速轉(zhuǎn)正，此后數(shù)月重卡行業(yè)持續(xù)放量，強(qiáng)勁的銷(xiāo)售勢(shì)頭在第三季度持續(xù)。今年8月交通部、發(fā)改委、工信部、公安部、國(guó)家質(zhì)檢總局五部委聯(lián)合制定了《整治公路貨車(chē)違法超限超載行為專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》，治超新政的實(shí)施促使物流企業(yè)加速更新改造不合規(guī)的車(chē)輛運(yùn)輸車(chē)，這將導(dǎo)致單車(chē)運(yùn)力下降并在很大程度上帶動(dòng)重卡產(chǎn)品需求釋放。
2.“6X4牽引車(chē)”是火爆市場(chǎng)中的明星
2016 年 1-10月，國(guó)內(nèi)半掛牽引車(chē)銷(xiāo)售 279378 輛，占重卡總銷(xiāo)量的 49.9%，占比自 2011 年以來(lái)持續(xù)提高（2011 年：29%）。
半掛牽引車(chē)主要用于煤炭、鋼鐵貨物、器械設(shè)備、農(nóng)作物、家居百貨運(yùn)輸以及船舶、港口集裝箱等物流配送等。半掛牽引車(chē)銷(xiāo)量占比的提升說(shuō)明了下游物流需求旺盛、占比提升，已成為重卡最主要需求來(lái)源。但是其主要的車(chē)型為“6X4牽引”導(dǎo)致9月以來(lái)出現(xiàn)了一車(chē)難求的局面，很多重卡生產(chǎn)企業(yè)甚至訂單生產(chǎn)已經(jīng)排到明年的1月份了。究其原因還是因?yàn)槌薹ㄒ?guī)的因素影響，很多車(chē)型由于新超限法規(guī)車(chē)貨總重的改變而導(dǎo)致車(chē)型改變?yōu)?X4輕量化牽引車(chē)，從而引發(fā)了該車(chē)型需求的急劇膨脹。
根據(jù)2015年?duì)恳?chē)上牌數(shù)據(jù)分析，僅2015年6X2牽引車(chē)就銷(xiāo)售近8萬(wàn)輛，占比42%，6X4銷(xiāo)售近9萬(wàn)輛，占比44%，4X2牽引僅占比14%，加上原有的車(chē)型保有量（重卡6年左右的更換期），則新超限法規(guī)實(shí)施后，因此預(yù)測(cè)輕量化6X4牽引車(chē)需求在2016-2018年將達(dá)到近50萬(wàn)輛以上的激劇需求量，甚至更多。
我們不難發(fā)現(xiàn)，此輪重卡需求瘋漲背后，有運(yùn)價(jià)提高、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨好、去產(chǎn)能庫(kù)存政策起到了作用等這些因素的影響，但更重要的是“超限政策法規(guī)”改變的影響導(dǎo)致。
三、政策的盛宴過(guò)去后冷靜思考
近兩年，重卡行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，讓不少重卡制造企業(yè)吃盡了苦頭，已經(jīng)出現(xiàn)品牌集中度較高的分層。而今年的突然面臨“6X4牽引車(chē)”需求瘋漲，讓不少瀕臨停產(chǎn)的廠家從中得到喘息，嘗到甜頭之后當(dāng)然更是要乘勝追擊，但是，短期的需求“瘋漲”不是什么好事。短期內(nèi)部分重卡制造廠商能從漲價(jià)中獲利，還有一部分企業(yè)得以茍活，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，重卡制造、交通物流運(yùn)輸個(gè)環(huán)節(jié)都有其相應(yīng)的市場(chǎng)化生命周期，否則僅僅是依靠一次法規(guī)政策的調(diào)整也終究難以長(zhǎng)遠(yuǎn)持續(xù)。
2016 年 前八個(gè)月，一汽集團(tuán)半掛牽引車(chē)占公司重卡總銷(xiāo)量的 73%，遠(yuǎn)高于其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，陜汽集 團(tuán)/北汽福田/中國(guó)重汽/東風(fēng)汽車(chē)半掛牽引車(chē)占比分別為 58%/59%/39%/32%。
這時(shí)的瘋漲雖然能讓某些重卡企業(yè)再支撐一段時(shí)間，然而現(xiàn)階段，重卡制造企業(yè)的利潤(rùn)空間已經(jīng)被完全壓榨，投入這個(gè)行業(yè)的投資者興趣大大降低，不過(guò)這也符合國(guó)家去除低附加值企業(yè)產(chǎn)能的趨勢(shì)，同樣的道理，瘋漲必然也會(huì)加速重卡行業(yè)的洗牌，對(duì)于那些管理不行、產(chǎn)品又低附加值的企業(yè)而言，往往是熬得過(guò)初一、熬不過(guò)十五，最終只能提早出局。重卡行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題不是一兩天積累而來(lái)的，也不是一兩天就能解決的，一味依靠政策紅利來(lái)促進(jìn)重卡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是本末倒置，如果不提升管理水平和產(chǎn)品品質(zhì)，卻始終糾結(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)政策，則是不現(xiàn)實(shí)的。行情上升，放大的銷(xiāo)量，業(yè)內(nèi)呈現(xiàn)一片歡呼聲，享受著因訂單而帶來(lái)的喜悅。然而喧囂過(guò)后，更值得人深思的是，后期的發(fā)展該如何進(jìn)行？
重卡企業(yè)在未來(lái)如何做到轉(zhuǎn)型升級(jí)，是繼續(xù)依靠政策紅利，還是要加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)需求的分析，進(jìn)行產(chǎn)品、管理、制造等模式的轉(zhuǎn)型升級(jí)，這些都是重卡產(chǎn)業(yè)在可持續(xù)發(fā)展道路上需要解決的問(wèn)題。從長(zhǎng)期來(lái)看未來(lái)重型卡車(chē)行業(yè)的市場(chǎng)增長(zhǎng)速度仍然將比較低，想再恢復(fù)到以前的高增長(zhǎng)狀態(tài)幾乎不可能。重卡產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)會(huì)越來(lái)越快。最后問(wèn)題來(lái)了，這一輪政策紅利能持續(xù)多久？倘若有銷(xiāo)量訂單了卻沒(méi)有適合的產(chǎn)品，甚至沒(méi)有資源保障，那么下一次“政策紅利”來(lái)臨還能把握得住嗎？
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