最新消息是，據(jù)目前博通股份停牌情況分析，相關(guān)人士首次透露，陜汽集團整體上市時間節(jié)點為“有望在明年二季度前完成”。跟著出來的兩條消息也有點意思，一條是陜汽集團以342名的成績再次入圍2013中國企業(yè)500強，另一條是濰柴動力14日晚公布2014年前三季度業(yè)績預(yù)告，公司1-9月同比增長了60%-70%。資本都是逐利而行�？此拼翱谛蝿菀黄蠛玫年兤蜑H柴，上市之路卻如鯁在喉，難以下咽了很久。
首先是股比。陜汽集團不得不面臨的問題是，要整體上市，陜重汽是一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，市場利潤比占到了整體業(yè)務(wù)的90%，但絕對控股權(quán)卻不在自己手里，濰柴動力持有51%的控股權(quán)，陜汽集團只有陜重汽的49%。這意味著來自陜重汽的收益只能算做投資收益，而不能進入主營業(yè)務(wù)報表中。在許多資深證券師看來，證監(jiān)會很難為一個主營業(yè)務(wù)收入占比微小的公司大開綠燈。“非主營業(yè)務(wù)收益”，成為陜汽能否上市的政策聚焦點。
股比背后是愿景。當(dāng)年陜汽艱難時期，“遠嫁”山東濰柴，把自己拉回高速發(fā)展之路的同時，也成就了濰柴“發(fā)動機、車橋、整車制造”的“黃金產(chǎn)業(yè)鏈”布局。作為陜西省內(nèi)唯一一家上規(guī)模的整車企業(yè)和西北地區(qū)最大的制造型企業(yè)，陜汽同時也是唯一新能源商用生產(chǎn)企業(yè)、國家對比試驗后唯一指定裝備我軍的重型軍用越野車生產(chǎn)基地—“延安”SX250重型軍用越野車曾結(jié)束了我軍“有炮無車”的歷史。憑借陜汽在大噸位客車底盤制造領(lǐng)域具有獨特技術(shù)優(yōu)勢，特別是新能源重卡的制造技術(shù)，陜汽還承擔(dān)了2個天然氣重卡的國家863項目，在國內(nèi)天然氣重卡市場，一直保持占有率第一的位置。
—回到開篇跟著出來的兩條消息看，“全國企業(yè)500強”，背后是陜西政府想打造汽車業(yè)大省的雄心壯志；“業(yè)績增幅超60%”，背后是濰柴動力不愿放手財政大權(quán)的辛苦博弈。這也最終把陜汽上市的矛盾焦點推向了利益分配—若此次成功進入資本市場，在汽車股整體表現(xiàn)中，陜重汽依然是關(guān)鍵。若難有作為，弄不好還會面臨退市風(fēng)險。二者的愿景從開始時就完全不同，這么多年小心翼翼的趨利避害，終于到了必須徹底攤牌算賬的節(jié)骨眼。
但是，借殼博通這步棋卻走得一波三折。因為去年8月份首度披露陜汽與博通股份的重組預(yù)案，并宣布博通以資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式，向陜汽等9家股東購買100%股權(quán)后，今年2月26日，一度停牌調(diào)整的博通忽然宣布終止重大資產(chǎn)重組，其他3家備選殼資源開始摩拳擦掌。
不過，想必陜汽自己也未曾預(yù)料，時隔3個月，一度被放棄的博通股份方案再度被拾起，而且關(guān)鍵部位抬手子落之后，盤活了陜汽整體上市這盤棋速。據(jù)陜汽控股和資本運營部相關(guān)負責(zé)人透露，方案已經(jīng)在評估和盡職調(diào)查中，預(yù)計今年年底將完成全部的前期準備，有望在明年二季度前完成上市。
很有意思的是，“重落博通”的其中一個考量原因，則是陜汽與博通股份“同屬陜西轄區(qū)”，政策環(huán)境和重組溝通相對有利—而此前備選方案中的3家企業(yè)并非“陜”字頭。
棋到這里就越發(fā)耐人尋味，一方面能看出地方政府的用心良苦，另一方面，也為在陜汽進入上市環(huán)節(jié)后便一直保持緘默的關(guān)鍵人物濰柴補上了缺失的一環(huán)—到底誰讓“轄區(qū)內(nèi)”的博通第一次宣布終止資產(chǎn)重組？
風(fēng)箏之城，智慧濰坊。山東曾入手了一架動力極佳、極具競爭力的風(fēng)箏，但有時忘了線的那頭，是厚重的八百里秦川。風(fēng)箏要飛高，原來控制風(fēng)箏的線軸就必然要吃力，90%的利潤比，誰拉著都吃勁。雷軍不是說了么，站在風(fēng)口上，豬都能飛起來。所以風(fēng)來了，你總不能老攥著風(fēng)箏不飛吧，可見放好風(fēng)箏果然是門技術(shù)活。
一個想繼續(xù)控制重卡，一個要收回優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，上市這步棋，勢在必行卻注定要走得磕磕絆絆。陜汽上市，又不僅僅是看一場博弈，一旦進入資本市場，整個汽車股和軍工股的震蕩是必然的。幾分天下還未可知，本報將持續(xù)關(guān)注，且看下回分解。
